人人车严选商城87%车辆折价卖资金储备仅够花3月?

人人车率先补贴看似“精明”,其实为自己埋下了一颗随时爆发的地雷。

9月初,竞争激烈的二手车行业再起波澜,人人车宣布在国内推出二手车严选商城。根据李健的描述,人人车推出二手车严选商城,旨在让用户“闭着眼买好车”,同时开启了大额补贴的政策,最高补贴6万(占到车辆价格的近5分之一),少则几千元,该补贴覆盖的车辆超过1700多台,粗略计算仅这个活动就要日占资金上亿规模。

虽然二手车行业竞争激烈“烧钱”是常态,可如此的“豪爽”砸钱做法仍让业内外所咂舌。放在整个二手车行业大环境下,人人车这场豪赌风险重重。要知道,以当下二手车电商三大巨头的融资水平来看,早早委身滴滴的人人车“储备”并不乐观。公开的融资数据显示,目前人人车相比优信的融资差距达3亿美元左右,与瓜子融资差额甚至超过6亿美元。

包卖+补贴加速流血,日占资金上亿亏损严重

严选商城诞生于此前人人车的包卖业务(后更名为保卖业务)。根据9月28日人人车严选商城的数据显示,该商城内展售严选车辆为2000台,其中严选补贴(后称“折价补贴”或“折价”)车辆高达1745台,占比近87.25%,从1千元到6万元折价不等。

本月,人人车终于迎来了新一轮3亿美元的融资,该轮融资由高盛集团领投,腾讯、滴滴等跟投。然而,让人意外的是,本是二手车商广告投放大战激烈的9月份,人人车却并没有太多动静。联想到严选商城的动作,可以得出结论,人人车未来的精力将会倾注于该业务,但是从一些数据来看,情况并不乐观。

(人人车保卖服务介绍)

根据人人车的表述和其官网介绍显示,严选商城的商业模式主要逻辑比较简单,经过专家选品和智能定价后,通过保卖服务(预付50%~80%大额车款+12个工作日限时售出)锁定个人卖家车源,标识为严选车。单以目前严选商城2000上架车来看,每日仅此一项押金就非常骇人。另有二手车从业的一个朋友透露,人人车条款里按照预付50-80%计算,实际业务中,为了抢夺车源,支付比例往往在接近80%。

以每辆车均价10万做个估算,每日平均总体预付资金量大致需要2亿左右。无论是严选车辆在规定的时间内被卖出去,还是在规定的12天时限没能卖出,这笔钱都将在10天甚至半月时间内不能动用。而且,作为人人车重点发力的业务,严选商城目前2000上架车辆远远不够,随着严选商城未来上架车辆的增多,人人车仅此业务“封存”的资金就可能要在十亿甚至更大的规模。

看到以上的数据,就明白为什么9月人人车在融资后,广告投放都没有大范围开始。而且,如果仅仅是预付款压力,对于刚融资的人人车还不算很大的负担。除此之外,人人车和优信二手车、瓜子二手车一样在许多新赛道投入重金,预计广告投放业务也会在优信、瓜子的压力下在不久的时间后重启,多个业务需要同时烧钱,这3亿美金能撑到什么时候,让人为之担忧。

更为恐怖的是严选商城烧钱策略,以人人车严选商城的某奔驰车为例,35万报价的二手奔驰,人人车将补贴其6.2万元,这个数字几乎是售价的1/6,这个补贴是实打实的负投入。而人人车严选业务收入是固定的,每台成功交易的二手车,抽佣卖家2%,买家4%,这种补贴方式可比打车大战、外卖大战“壕气”了不止一百倍。

一面是严选保卖带来的将近10位数字的资金不能动用,一面是在恶劣竞争环境下必须要多业务烧钱的压力。仅靠6%左右的抽佣收入,完全无法补足亏空。

我们知道二手车电商大战的烧钱一直在广告投放和业务拓展方面,之所以优信二手车、瓜子二手车不补贴,原因就在于二手车单价非常高,动辄几万十几万,补贴个几千元连个水漂都打不起来。人人车率先补贴看似“精明”,其实为自己埋下了一颗随时爆发的地雷。

严选商城加速人人车烧钱速度,资本寒冬下未来堪忧

在疯狂地烧钱下,三大二手车电商平台广告刷爆了电视台、地铁、视频网站甚至地标建筑大屏幕,因此黄渤的“没有中间商的个人二手车网站”、孙红雷的“没有中间商赚差价”、王宝强的“人生没有退路”这些广告词,几乎人人都能脱口而出。在这些营销案例背后,则是人人车、优信、瓜子每日7位数甚至8位数的广告投入换来的。

今年数据咨询机构Analysys易观发布了《中国二手车电商年度综合分析2018》报告,据其调查显示2017年二手车电商各类型平台的总交易量为218.4万辆,同比增长51.2%,二手车电商渗透率达到了17.61%,渗透率相比2016年提升了3.72%。如果以每辆车均价10万,平台商抽成10%来计算,总收益在218亿。但从目前各大二手车电商平台的烧钱速度来看,勉强维持微妙现金流的平衡。

人人车此时突然拿出十几亿砸新业务,在本身融资规模就不见优势的情况下,可谓是雪上加霜。从公开的数据来看,人人车尚没有建立其交易后服务的营收能力,金融的渗透率一直处于低水平,维修保养也尚无规模化至人人车的单车收益模式仍不健康。按照车均价7万计算,每卖一台车要亏损近万元。

从人人车的收入结构看,收入主要分为交易服务佣金与金融等后市场收入,交易佣金成为其最核心营收,金融部分占比过低。单看总体金融渗透率仅7%多,远低于行业8-10%的行业均值水平。加之从目前白热化竞争的局面看,并不领先的人人车缺乏提升收入占比的决定权,只能采取跟随市场收费定价的水平,可见人人车收入能力不能不说存在严重的问题。

当然,人人车壕掷重金砸在严选商城也并非莽撞之举,因为在车源是二手汽车电商平台厮杀的核心之下,通过补贴确实可以吸引更多的卖家来平台之上。可从滴滴取消补贴、美团/饿了么取消补贴的“民怨”来看,二手车领域的补贴无疑是饮鸩止渴,如果某一天人人车严选商城的几千、几万的补贴政策停止了,买车用户的愤怒可能就不只是发发牢骚。

所以说,二手汽车电商大战一直没动这块“补贴”的心思并不是不知道价格战的魅力,而是这件事不到万不得已不能去触碰。或许,在优信上市和瓜子二手车新一轮巨额融资压力下,人人车也是被逼无奈,可最终的效果真的让人非常担忧。

而且,据一位二手车业内的朋友透露,未来几个月内,人人车可用的资金很可能再度枯竭,若下一个时间窗口融不到新的资金,将面临生死节点,要知道明年的资本寒冬可不只是说说而已。

倘若有新资方,或者老股东滴滴入手相救的话。在目前的竞争格局下,按融资总额的差额算,人人车想与优信的融资差距达3亿美元左右,与瓜子融资差额超过6亿美元。因而人人车想要在市场份额上追平前两者,则至少需要投入资金体量在融资差额的2倍以上。而在今年普遍的资金慌下,人人车未来的发展之路,让人充满担忧。


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